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2014年中国大陆国内财经10大新闻

2020-08-09

2014年中国大陆国内财经10大新闻
一.前言
2014年12月23日,中国大陆经济参考报与全中国10家新闻单位和机构,同时邀请经济学家联合评选,同时选出2014年国内十大经济新闻和国际十大经济新闻。此一由经济参考报主办的评选活动,自1995年首次举办以来,至今已连续举办二十届,是了解大陆政经局势变动最简单且相对便捷的一种方法。

台湾为世界经济的一环,同时也是贸易依存度很高的国家,早期,台湾的进出口集中在日本与美国,现在则转移到中国大陆,而两岸的经贸关係,也随着政治与经济的改革开放而有了突破性的进展,因此,如固守并保有大陆的经济市场,对国内经济发展的影响十分重要。

一般而言,每个国家都有其独特的经济资源,人民也有其独特的生活模式,但同时也必须受到世界政经情势变动的影响,特别是两岸关係是一条走不回去的路,为了国内政治的稳定,经济的发展,也为了追求人民最大的福祉,不论是政府部门或企业单位,都应该了解中国大陆的政经环境变动趋势;因此,对于最近一年中,有关中国大陆的十大财经内容,更应进一步了解其变化的模式,并提出因应或解决的方法。

二.中国大陆十大财经新闻
本文根据经济参考报所评选出来的国内十大经济新闻,分别说明如下述:
1、京津冀一体化,打造首都经济圈
2014年2月,中国大陆国家主席习近平强调实现京津冀协同发展是一个重大国家战略,要坚持优势互补、互利共赢、扎实推进,加快走出一条科学持续的协同发展之路。翌月,中国国务院总理李克强进一步宣示,宜加强环渤海及京津冀地区经济协作。

京津冀一体化是由京津唐工业基地的概念发展而来,包括北京市、天津市,以及河北省的保定、唐山、石家庄、邯郸、邢台、衡水、沧州、秦皇岛、廊坊、张家口和承德,其範围包括京津和河北省11个地级市的80多个县。国土面积约为12万平方公里,人口总数约为1亿人。中国大陆把京津冀协同发展列为国家战略,目的就是要打造中国的增长点,京津冀交通一体化则在利用交通先行的优势,为京津冀协同发展提供了重要的支撑。

总结中国大陆强调实现京津冀协同发展,京津冀一体化,打造首都经济圈,应包含下列的几个重点,即:
.面向未来打造新的首都经济圈;
.推进区域发展体制机制创新的需要;
.探索完善城市群布局和形态;
.为优化开发区域发展提供示範和样板的需要;
.探索生态文明建设有效路径;
.促进人口经济资源环境相协调的需要;
.实现京津冀优势互补;
.促进环渤海经济区发展;
.带动北方腹地发展的需要;
.是一个重大国家战略,要坚持优势互补、互利共赢、扎实推进之原则。

2、国务院推动户籍改革,建立城乡统一户口登记制度
中国大陆的户籍制度是中国公民实施以户为单位的人口管理制度,户籍表明了自然人在本地生活的合法性。长期以来,中国大陆的人口管理方针制定与实施,主要是建立于此项户籍制度。

中国户籍制度是根据地域和家庭成员关係,将户籍属性划分为农业户口和非农业户口。这种做法在大陆建国初期有其历史背景因素,亦获得有效管理,但随着城乡交流的日益广泛,该制度的内容与实施已引起广泛的争议,主要因城乡户籍的差异,造成居民之间有超过60种的社会福利之差别待遇。

1978年,中国大陆召开中共十一届三中全会,提出「对内改革、对外开放」的主张,此一改革开放的决策扭转了中国大陆自1949年后逐渐对外封闭的情况,使中国经济进入了高速的进展;自改革开放以来,曾发生过人类历史上规模最大的人口迁徙,人口流动给社会发展带来巨大的活力。然而,由于户籍制度的限制,一些人「扎根城市却不是城裏的人」,或是「住在城市却难享有城裏的福利」,种种矛盾造成社会的不公平待遇,故必须对现行户籍制度加以改革。

为公平解决福利差异之问题,中国大陆曾进行过多次户籍改革,目的在消除此种差别待遇的矛盾现象。2014年7月30日,国务院公布《关于进一步推进户籍制度改革的意见》,剔除了中国实行了半个多世纪的「农业」和「非农业」二元户籍管理模式。在户籍改革中,主要是要让1亿左右的农业转移人口在城镇落户,统一城乡户口登记制度,保障农业转移人口和其他常住人口,使其在教育、医疗、养老等公共服务上的平等权利;因此,新的户籍制度改革,确立了在全国实施差异化落户的政策原则,从整体上构建起新型户籍制度,其影响範围甚大。主要因户政改革可以回应社会期待,顺应国家发展,同时彰显了以人为本的理念。

从教育、就业、医疗到养老、土地、住房,户籍制度改革与一系列制度密切相连,合理引导人口分布,同时也合理规划城镇布局,户籍制度改革与工业化、资讯化、城镇化、农业现代化息息相关;户籍制度改革事关社会公平正义,关係全面建成小康社会目标能否顺利实现。

户籍制度改革是一项複杂的系统工程,需要兼顾的因素很多,统筹推进的难度很大。特别是人口众多、城乡和区域发展差距较大,因此,在改革过程中,必须充分考虑大中小城市及建制镇等规模的差异,东中西部地区的不同,同时考虑人口规模、综合承载能力的不同情况,统筹推进户籍制度改革和基本公共服务均等化,不断扩大教育、就业、医疗、养老、住房保障等城镇基本公共服务覆盖面,同时也必须探索出一条符合中国大陆的基本国情,同时符合城镇化客观规律的户籍管理的模式。

3、中国积极反垄断
2014年7月,中国大陆国家发展和改革委员会确认高通垄断的事实,主要因高通存在许可费率过高问题,高通在宽频码分多址或称为宽频码WCDMA、线数据通讯技术标準等标準中的专利份额已下降,却依然延续CDMA的标準进行收费。但中国发改委对美国高通罚款不是主要目的,目的是恢复这个领域的竞争秩序。.

中国IT企业在4G标準制定中取得很多核心专利,主流业界对专利许可费的共识是累计不超过产品售价的10%,但高通一家就达到5%。国家发展改革委以「滥用市场支配地位」为名,已对美国交互数据公司和高通发起反垄断调查,主要因2013年,中国手机企业利润均值不足0.5%,而高通所持有专利只是众多手机专利中的一部分,显然有失公平。另外,2013年,高通晶片和许可费收入总计243亿美元,其中,将近一半来自中国,许可业务收入占总收入的30%,但利润占比达到70%,为晶片业务的两倍。

4、阿里巴巴在美成功上市,市值超越亚马逊亿贝总和
2014年9月19日,阿里巴巴成功在美国轰动上市,中国电子商务巨头阿里巴巴在纽约証劵交易所上市,因为投资者的预期心理,因而创下美国IPO融资纪录,同时也给国际投资者带来分享中国经济成长的机遇。此次阿里巴巴上市的招股价区间由最初的60至66美元,提高最终在68美元的上限定价,融资218亿美元,但其股票当天开盘价为92.7美元,较发行价大涨36.32%。

1999年,阿里巴巴创立,其最主要股东为日本软银集团董事长孙正义,目前旗下的淘宝网、天猫、聚划算等交易平台的网络成交额,约占中国在线购物规模的80%。阿里巴巴成功在美轰动上市,除了创业者马云的功绩之外,对于中国在世界上的影响甚大,亦可再一次呈现中国国力的上升,同时也改变外国一般人对中国的态度。而阿里巴巴上市后,其所产生的重大影响如下述:
.阿里巴巴创办人马云成为中国大陆富豪榜首;
.杭州百万富豪引发新一轮互联网创业潮;
.加快传统零售企业的电商化进程;
.对投资行业带来冲击;
.冲击中国的証券市场,造成知名企业都选择了在海外资本市场上市;
.阿里巴巴上市或扭转中国科技业的山寨形象;
.阿里巴巴几乎就代表了中国的网络销售;
.阿里巴巴的高利润为主要诱因;
.阿里巴巴在大陆电子商务市场的占有率大幅领先对手;
.阿里巴巴的成功带动中国网路公司的崛起。

5、国务院首次发文全面规範地方政府性债务管理
2014年10月,国务院对外发布《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》,这是国务院首次发文全面规範地方政府性债务管理,也意味着中国大陆的地方政府性债务管理,基本上已经建立了完整制度的框架。《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》所含括的内容主要包括:
.如何规範地方政府举债融资;
.如何控制地方举债规模;
.如何防範地方债务风险;
.如何完善配套制度;
.如何妥善处理存量债务和;
.如何在建项目后续融资等多方面做出部署。

在基本原则中明确规定,赋予地方政府依法适度举债融资许可权,加快建立规範的地方政府举债融资机制。同时,坚决制止地方政府违法违规举债。在加强债务管理的具体内容上,新规则也凸显「全面性」,并非仅仅强调如何规範地方政府举债行为,而是围绕建立「借、用、还」相统一的地方政府性债务管理机制作出规定。另外,国务院地方债管理新规定在多处实现了与新预算法的对接,如对地方政府性债务实行限额管理,将所有债务纳入预算管理,并限定债务用途只能用于公益性资本支出和适度归还存量债务,不得用于经常性支出等。

6、「一带一路」构建对外开放新格局
在中国大陆经济发展的过程中,丝绸之路被赋予新的时代内涵,「一带一路」成为举世瞩目的焦点。目前中国大陆对外投资处于增长态势,十年以后可能会出现十倍、十五倍,甚至二十倍的增长率。未来十年,中国的对外投资规模可能会达到两万亿美元。而随着「一带一路」战略的推进,西部地区将成为新时期中国对外开放的前沿,亦即中国大陆改革开放的末梢将转换成新的起点。

西部地方对于一带一路的认知不能只停留在茶叶、瓷器和丝绸的层面,必须着重于企业的转型升级,要让西部地区与「一带一路」真正实现对接,此一战略既是对历史的传承,也是文明相互借鑒的通道。因此,「一带一路」的战略构想,不仅是为了中国的发展,也是为了全球的和平与发展。

7、沪港通开启中国资本市场新时代
2007年8月,中国政府规划「境内个人直接投资境外市场试点方案」,拟在天津市推出个人投资者直接投资港股的措施,即「港股直通车」,但由于客观条件尚不成熟而中止。2011年后,多次传出中国可能推出QDII2试点,准许境内个人投资者直接购买境外股票、债券等等金融资产,但一直未能定案。

2014年4月10日,中国国务院着重推动新一轮高水準对外开放,建立上海与香港股票市场交易互联互通机制,进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。同日,中国证监会正式批覆沪港开展股票市场互联互通机制试点,简称「沪港通」,其计划总额度为5500亿元人民币,参与港股通个人投资者资金帐户余额应不低于人民币50万元,港股通正式启动需6个月準备时间。

2014年11月17日,沪港股票市场交易互联互通机制试点,也就是沪港通全面开通,这是中国上海证券交易所、香港交易所、中国证券登记结算有限责任公司,以及香港中央结算有限公司联合开展的沪港股票市场交易互联互通机制试点。沪港通由上海证券交易所和香港交易所建立技术连接,使中国内地和香港投资者,可以通过当地证券公司或者经纪商买卖规定範围内的对方交易所上市的股票。

沪港通顺利开通,意谓着中国资本市场进入了一个新时代,其本身也成为2014年度全球範围内的一件大事。因为这是中国经济最重要主体的资本市场与世界的联通,是中国经济继加入WTO后更深程度的对外开放,对促进中国大陆经济发展有重大的影响。其对推动资本市场改革开放影响包括:
.吸引更多国际资本和国际机构投资者参与A股市场。
.深化沪港通机制,逐步实现在上市公司监管、机构监管、市场监察和稽查等。
.借助市场活跃的契机,加大改革开放的力度,并解决一些历史遗留问题。
.进一步加强H股上市机制,实现两地市场的合作。

8中国人民银行两年来首次降息
在中国大陆经济发展的过程中,中国人民银行曾分别在2012年与2014年降息,代表政府以金融手段促进经济发展的策略。

2014年11月,中国人民银行宣布,自11月22日起,下调金融机构人民币贷款和存款基準利率。此次利率调整仍属于中性操作,并不代表货币政策取向发生变化。根据中国人民银行的决定,金融机构一年期贷款基準利率下调0.4%至5.6%,一年期存款基準利率下调0.25%至2.75%。同时,结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限,由存款基準利率的1.1倍调整为1.2倍;其他各档次贷款和存款基準利率相应调整,并对基準利率期限档次作适当简化并合併。

这是继2012年7月后,两年来央行首次降息。此次利率调整的重点是要发挥基準利率的引导作用,有针对性地引导市场利率和社会融资成本下降,促进实际利率逐步回归合理水準,缓解企业融资成本偏高的问题,为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。

中国大陆经济运作仍保持在合理区间,物价涨幅总体呈回落态势,央行根据经济基本面的运作态势,灵活运用利率工具进行微调,保持适当的实际利率水準,这也是提高稳健货币政策针对性和有效性的要求。

9、《存款保险条例》公布金融市场化改革提速
2014年11月30日,国务院公布了《存款保险条例》。根据这一徵求意见稿,存款保险实行限额偿付,最高偿付限额为人民币50万元。

2014年以来,银监会先后批准深圳前海微众银行、温州民商银行和天津金城银行等五家民营银行的筹建申请。此外,为提高货币调控效果,增强对货币市场利率的调控效力及灵活性,央行採取了许多新的货币政策工具。

受国际经济金融形势不确定性增强,以及各种影响流动性的因素波动较大影响,近年来,中国大陆银行体系短期流动性供求的波动性加大,尤其是当多个因素相互叠加,或市场预期发生变化时,有可能出现市场短期资金供求缺口难以通过货币市场融资及时解决的情形,不仅加大了金融机构流动性管理难度,而且不利于中央银行调节流动性总量。

为提高货币调控效果,有效防範银行体系流动性风险,增强对货币市场利率的调控效力,最近两年中,中国人民银行採取了很多新的货币政策工具,如SLF、PSL、MLF、SLO等,且成效具体彰显。

10、A股单日成交突破万亿元,创全球股市单日成交新高
一般而言,A股也称为人民币普通股票,是指那些在中国大陆注册,并在中国大陆上市的普通股票,同时是以人民币认购和交易。A股不是实物股票,以无纸化电子记帐,实行「T+1」交割制度,有涨跌幅限制,特别处理股的股票则5%,参与投资者均为中国大陆机构或个人。

2014年12月5日,A股盘中突现宽幅震蕩,当日A股以10741亿元的成交总量,沪深两市分别成交6392亿元和4349亿元,总量高达10741亿元,创下了全球股市的单日成交新高纪录。在11月24日至12月5日的10天中,沪深股指累计涨幅分别达到18.13%和20.82%。

经由前述的分析说明,可将2014年中国大陆10大财经新闻,汇总并节录如下,即:
、京津冀一体化打造首都经济圈;
、国务院推进户籍改革,建立城乡统一户口登记制度;
、中国刮起反垄断风暴;
、阿裏巴巴在美成功上市,市值超越亚马逊伊贝总和;
、国务院首次发文全面规範地方政府性债务管理;
、「一带一路」构建对外开放新格局;
、沪港通开启中国资本市场新时代;
、央行两年多来首次降息;
、《存款保险条例》公布,金融市场化改革提速;
、A股单日成交突破万亿元,创全球股市单日成交新高。

三.结论
1987年7月14日,蒋经国正式宣布台湾于次日零时起解严。尔后,海峡两岸之间的关係人愈密切,两岸之间的经贸交流也日愈频繁,由于台湾为岛型经济,且目前的贸易市场又以大陆为主,因此,了解中国大陆政经结构的改变十分重要。

2014年,在经由中国大陆相关单位所推选的十大财经新闻中,其不仅对中国大陆本身的经济发展十分重要,而且直接或间接影响台湾的经济发展,如京津冀一体化打造首都经济圈;「一带一路」构建对外开放新格局;《存款保险条例》公布,金融市场化改革提速等;其政策意义及施行模式,均直接或问接对国内的经济发生影响。

台湾是一个小型经济体的国家,其虽具有高素质的人力,也保有中国传统的美德,然而,在竞争激烈的国际经济社会中,为了国家的生存以及保有长治久安的思维,对于国际经济情势的变动固然要有所了解,对于海峡两岸的经贸环境变化更要有所警惕。

总之,对于中国大陆十大财经事件的说明及其后续之发展,不论是政府部门或企业单位都必须积极因应,并进一步去深入研究并了解。

注释
注一:有关中国人民银行採取的新型货币政策工具,如SLF、PSL、MLF、SLO等,其相关内容说明如下述。

1. 抵押补充贷款
SLF是指抵押补充贷款;2013年初,中国人民银行创设了常备借贷便利制度,这是中国人民银行正常的流动性供给管道,主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。借贷对象主要为政策性银行和全国性商业银行;借贷期限为1-3个月。利率水準根据货币政策调控,以及引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方式发放,合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等;因此,SLF的主要特点有三,即:
.由金融机构主动发起,金融机构可根据自身流动性需求申请常备借贷便利;
.常备借贷便利是中央银行与金融机构“一对一”交易,针对性强;
.常备借贷便利的交易对手覆盖面广,通常覆盖存款金融机构。

2. 抵押补充贷款
PSL是指抵押补充贷款,它是中国大陆央行一种新的储备政策工具,基本上其具备两种义涵,一是量的层面,是基础货币投放的新管道;二是价的层面,通过商业银行抵押资产从央行获得融资的利率,引导中期利率。

PSL和再贷款非常类似,再贷款是一种无抵押的信用贷款,不过市场往往将再贷款赋予某种金融稳定含义,即一家机构出了问题才会被投放再贷款。出于各种原因,央行可能是将再贷款工具升级为PSL,未来PSL有可能取代再贷款工具,但再贷款依然在央行的主要政策工具。

在中国大陆的金融市场中,有很多信用投放,如基础设施建设、民生支出类的信贷投放等,这些投放政策往往都具有一定程度担保,但获利能力相对较差的特点,如果商业银行基于市场利率水準自主定价,或完全商业定价,对信贷较高的定价将不能满足这类信贷需求。

大陆央行利用PSL引导中期政策利率水準,主要是为了直接为商业银行提供一部分低成本资金,引导投入到这些领域,这也可以达到降低部分社会融资成本的作用。

3.中期借贷便利
在中期借贷便利的新型金融工具中,M是指中期,而MLF则是指中期借贷便利,一般的期限是3个月,临近到期可能会重新约定利率并展期。各行可以通过质押利率债和信用债获取借贷便利工具的投放。MLF要求各行投放三农和小微贷款。目前,央行放水是希望推动贷款回升,并倾向于对三农和小微贷款。

大体而言,MLF的特性类似于SLF,都是让商业银行提交一部分的金融资产作为抵押,并且给这个商业银行的发放贷款。其主要区别是MLF借款的期限要比短期的要稍微长一些,这次三个月,而且临近到期时,可能会重新约定的一个利率,就是说获得MLF这个商业银行可以从央行那裏获得一笔借款,期限是3个月,利率是央行规定的利率,获得的这个借款之后,商业银行就有资金进驻,也可以拿这笔钱去发放贷款了,而且三个月到期之后,商业银行还可以根据新的利率来获得同样额度的贷款。

MLF的目的是刺激商业银行向特定的行业和产业发放贷款。在通常情况下,商业银行是通过借用短期的资金来发放长期的贷款,也就是所谓的借短放长,短期的资金到期之后,商业银行就得重新的借用资金,所以为了维持一笔期限比较长的贷款,商业银行需要频繁借用短期的资金,这存在一定的短期利率风险和成本。

由于MLF它的的期限比较长,所以商业银行如果它用MLF得到这个资金来发放贷款,就不需要那幺频繁借短放长了,就可以比较放心发放长期的贷款。所以通过MLF的操作,央行它的目标就是鼓励商业银行继续发放贷款,并且对贷款发放的对象有一定的要求,就是给三农企业、小微企业发放,用以启动经济中的动力,并改善经营状况。

一般而言,由SLF向MLF转变,意谓着大陆央行货币政策正从数量型逐渐转向为价格型。

4.短期流动性调节工具
SLO是指短期流动性调节工具,其操作模式与央行的回购政策或操作有关。回购操作又分成正回购和逆回购两种,前者是指中国人民银行向一级交易商卖出有价证券,并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。正回购为央行从市场收回流动性的操作,正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作。后者即中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为,逆回购为央行向市场上投放流动性的操作,逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。亦即逆回购就是央行主动借钱给银行;正回购则是央行把钱从银行那裏抽走。

了解逆回购后,便可进一步推知SLO就是超短期的逆回购,这是大陆央行于2014年1月引入的新工具。对于SLO,央行以7天期以内短期回购为主,遇节假日可适当延长操作期限,採用市场化利率招标方式开展操作。人民银行根据货币调控需要,综合考虑银行体系流动性供求状况、货币市场利率水準等多种因素,灵活决定该工具的操作时机、操作规模,以及期限品种等。该工具原则上在公开市场常规操作的间歇期使用。

参考文献
谢明瑞,回不去的两岸关係,国家政策基金会。
谢明瑞,2013年中国大陆10大财经新闻剖析,国家政策基金会。
谢明瑞,2014年台湾10大财经新闻,国家政策基金会。
人大经济论坛,金融学版,出处参考:
http://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=3304891&page=1
人民网,2014年国际10大财经新闻。
Google、Yahoo网站。

※本文为本人于2015年4月,连续四週接受教育电台全国联播网访问的文稿



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